Låt oss bryta ner hur vi beräknar DVO1 (dollarvärde för ett alternativ för en 1-bas-punktsrörelse) i Excel, tillsammans med de viktigaste övervägandena.
Förstå DVO1
* vad det är: DVO1 mäter förändringen i värdet på ett alternativ för en 1-bas-punktsrörelse i den underliggande räntan.
* Betydelse: DVO1 är avgörande för riskhantering, särskilt för optionsportföljer, eftersom det hjälper till att kvantifiera den potentiella effekten av ränteförändringar.
Excel -beräkning
1. Datainställning
* Kolumn A: Alternativ prissättningsmodell (t.ex. svarta-scholes) ingångar som:
* Strejkpris
* Underliggande pris
* Räntesatsen
* Flyktighet
* Tid till mognad
* kolumn B: Alternativvärde (beräknat med din prissättningsmodell).
2. Beräkna alternativvärdet för två räntor
* kolumn C: Räntesats + 0,01% (lägg till 1 basis till den ursprungliga räntan)
* kolumn D: Alternativvärde med hjälp av räntan i kolumn C och andra modellingångar.
3. Beräkna DVO1
* kolumn E: Dvo1 =(alternativvärde i kolumn D) - (Alternativvärde i kolumn B).
Exempel:
| | a | B | c | d | e |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | Strejkpris | $ 100 | $ 100 | $ 100 | |
| 2 | Underliggande pris | $ 105 | $ 105 | $ 105 | |
| 3 | Räntesats | 2,50% | 2,50% | 2,51% | |
| 4 | Volatilitet | 20% | 20% | 20% | |
| 5 | Tid till mognad | 1 år | 1 år | 1 år | |
| 6 | Alternativvärde | $ 5,25 | $ 5,25 | $ 5,27 | $ 0,02 |
Nyckelpunkter
* Prissättningsmodell: Se till att du använder en exakt prisprissättningsmodell för din situation (t.ex. Black-Scholes, Binomial Tree).
* Räntesats: DVO1 beräknas för en 1-basis-punkt (0,01%) förändring i räntan. Justera dina beräkningar om du behöver analysera större räntorörelser.
* Scenarioanalys: DVO1 är bara en del av riskhanteringen. Du kommer sannolikt att vilja utföra känslighetsanalys med olika räntor och andra modellinmatningar.
* dynamisk natur: DVO1 kan förändras över tid eftersom det underliggande priset, volatiliteten och tiden till mognad varierar.
Ytterligare överväganden
* dvo1 för portföljer: För en portfölj av alternativ skulle du summera DVO1 -värdena för enskilda alternativ.
* delta: Begreppet DVO1 är nära besläktat med alternativets delta, som mäter förändringen i värde för en förändring på $ 1 i det underliggande priset. DVO1 är en specifik form av delta som fokuserar på ränteförändringar.
Låt mig veta om du har fler frågor eller behöver hjälp med specifika alternativsscenarier!
